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飞鹤如何支付特别股息?飞鹤招股书披露，其已宣布，向上市前的股东派发特别股息30亿港元(27亿元人民币)。我们怀疑，这部分股息可能实际上是由IPO收益而不是公司现有现金余额供资。飞鹤包括短期投资在内的约90%的现金余额似乎都在中国内地。事实上，据我们分析，该公司在过去五年内没有将任何利润转移给其离岸母公司。飞鹤已经部分准备了10%的预扣税，即用于将在中国内地的利润转向海外的汇款。这笔款项记入其资产负债表上的3.51亿元人民币延期纳税科目，而另有4.72亿元人民币的潜在纳税责任尚未得到认可。

华君国际集团2019年半年报显示，收益为17.86亿元人民币，同比下降8.9%；毛利为1.44亿元，同比增长18.3%；股东应占亏损为2.44亿元，而上年同期取得股东应占溢利为3327.1万元。华君国际集团就业绩变动表示，收益的整体减少归因于太阳能光伏及贸易和物流所得收益减少。

如图1所示，2013年，冷友斌以略高于股价的价格将飞鹤私有化，当时该公司股价远低于峰值水平。该要约对公司的估值为1.47亿美元，较其账面价值低27%，历史市盈率仅为7倍。融资包括一笔5000万美元的银行贷款和来自摩根士丹利亚洲私人股本公司(Morgan Stanley Private Equity Asia)的2800万美元投资，后者持有该公司29%的股份。在将现有股份转入新公司后，冷仍是最大股东，持股68%。上市后，冷的持股比例降至43%左右，摩根士丹利持股19%。包括管理层在内的其他香港IPO前的投资者持股约28%，IPO投资者持股10%。官方公布的自由流通股比例现在刚刚超过25%。

（部分西方人歪曲中非合作）中非合作不能引领世界未来？错！中国与非洲占全球1/3人口，40年前，全球多数贫困人口都集中在中国与非洲。长期以来，中非合作并不被看好。现在，中国通过改革开放与全民的持续努力，解决了全球70%贫困人口，并与非洲建立全天候的合作伙伴关系。双方没有任何历史恩怨，在国际事务中有广泛的共同利益，一路走来，相互帮助，共同发展，成为全天候合作伙伴。中国与非洲国家既有共性，又有自身的特点和规律。

问：关于加强外债风险防范，《通知》提出了哪些具体要求？答：一是着力支持综合经济实力强、国际化经营水平高、风险防控机制健全的大型企业赴境外市场化融资。二是要求拟举借外债企业具有完善的公司治理结构、管理决策机制和财务管理制度，实现实体化运营，同时企业要加强外债的“借、用、还”全过程管理。

同时，由于受汽车行业不景气的影响，相关业务出现较大萎缩，导致公司部分汽车客户经营不善等原因，公司拟计提存货减值准备约4.8亿元。3． 经营业绩下滑报告期内，公司整体营业收入较上年同期出现较大幅度的下降；公司继续加大研发投入、整体人力成本有所上升、合并境外全资子公司德国马卡制造系统有限责任公司2019年1-12月财务数据（上年同期合并2018年11-12月数据）、银行借款增加等原因，导致公司期间费用较上年同期增加较多。